¿Qué ocurrirá esta semana con el dólar en medio de la turbulencia de los mercados?

Mar 26, 2023

Unsplash (Alexander Grey)

Según la última Encuesta de Opinión Financiera de Fedesarrollo, los analistas esperan que el precio de la divisa se ubique al finalizar marzo entre $4.706 y $4.838, con el trasfondo de la decisión de la Junta del Banrep sobre tasas este jueves.

Los mercados financieros mundiales están preparados para otra semana de agitación, ya que los operadores cierran un mes vertiginoso en el que las preocupaciones sobre los prestamistas estadounidenses y europeos dominaron el sentimiento y complicaron la lucha de los bancos centrales contra la inflación.

Así lo advierte un análisis de Bloomberg al subrayar que los inversionistas buscan activos de refugio después de los comentarios del presidente ruso, Vladimir Putin, sobre el estacionamiento de armas nucleares tácticas en Bielorrusia. 

Que los inversionistas se enfoquen en la búsqueda de activos de refugio podría significar que huyan de mercados emergentes, como el colombiano, a pesar de las buenas tasas que sigue pagando el gobierno cada vez que emite deuda soberana, al menos mientras hay más  claridad sobre las perspectivas. 

En ese entorno, el peso colombiano comienza la semana en $4.742 (el precio del cierre de la TRM el pasado viernes) y con los analistas pendientes de la decisión que tomará la Junta Directiva del Banco de la República sobre tasas de interés el próximo jueves.

Según la última Encuesta de Opinión Financiera de Fedesarrollo, los analistas esperan que la tasa de intervención aumente 25 puntos básicos (0,25%) a 13% y que se mantenga allí hasta junio. Después, si la inflación empieza a ceder, la Junta comenzaría a reducirla hasta 11%, al cierre del año.

En cuanto al precio del dólar, el mercado prevé que la TRM se ubique al finalizar marzo entre $4.706 y $4.838, con $4.750 como respuesta mediana. Asimismo, prevén una TRM de $4.800 a junio de 2023 y $4.755 a diciembre del mismo año.

De acuerdo con la Encuesta Mensual de Expectativas de Analistas del Banco de la República, el 25 % espera que la TRM del dólar acabe marzo entre los 4.680 y los 4.730 pesos; un 22 % es menos optimista y sostiene que oscilará en un rango entre los $4.830 y los $4.880. Por su parte, el 19,4 % dice que quedará entre los 4.730 y los $4.780 y un 16,7 % se la juega por un rango entre los $4.780 y los $4.830.

¿Un sistema financiero sólido? 

En Estados Unidos, aunque la Reserva Federal dice que busca un aterrizaje suave, las subidas de sus tasas de interés en el último año hacen poco por aliviar las crecientes preocupaciones sobre la salud de los bancos regionales y tranquilizar a los mercados. 

Según Bloomberg, las autoridades están considerando si brindar apoyo al First Republic Bank y cómo hacerlo para darle más tiempo para apuntalar su balance, según personas con conocimiento de la situación. Por separado, se dice que Valley National Bancorp y First Citizens BancShares Inc. están compitiendo por Silicon Valley Bank después de su colapso a principios de este mes, y el regulador bancario de Suiza dijo que Credit Suisse Group AG enfrenta la amenaza de una posible investigación.

Los principales reguladores estadounidenses dijeron el viernes que, si bien algunos bancos están bajo presión, el sistema financiero en general es sólido.

“Los problemas bancarios han llevado a los operadores de bonos a cambiar drásticamente las expectativas de la política monetaria. Abandonaron las apuestas de que la Reserva Federal volverá a subir las tasas de interés en mayo y se sumaron a las apuestas de que el próximo turno de los funcionarios será un recorte de tasas a partir de junio. Los operadores también redujeron las expectativas de aumento de tasas para el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra”, señaló Bloomberg. 

Por otro lado, en el viejo continente el euro cambió poco después de que el vicepresidente del Banco Central Europeo, Luis de Guindos, dijera que la incertidumbre en el sector bancario significa que el banco central adoptará un enfoque reunión por reunión sobre la política de tasas de interés.

Los activos refugio han experimentado un aumento de la demanda, en particular el yen, que ganó las últimas cuatro semanas, ya que los temores sobre la salud de una serie de prestamistas y una posible recesión en EE. UU. azotaron a los mercados. 

Sin embargo, la volatilidad se apoderó de los mercados globales nuevamente cuando Deutsche Bank AG se convirtió en el último prestamista en atraer el escrutinio de los inversores, y cuando la secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, convocó una reunión del Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera.

Con información de Bloomberg, Cnbc y The Conversation

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